Buscan empresas multinacionales protección contra súper Peso

Empresas multinacionales con negocios en México sienten la presión de la fortaleza del Peso y buscan coberturas cambiarias

Viernes 17 May 2024

Nueva York, EU.- Para muchas empresas con sede en Estados Unidos que hacen negocios en México, la otra cara de la ventaja en la actividad es la creciente carga de un peso en alza, lo que aumenta la necesidad de estrategias agresivas de cobertura cambiaria.

Las empresas multinacionales que trasladaron sus operaciones al principal socio comercial de Estados Unidos -tendencia conocida como nearshoring- se sienten presionadas a medida que aumenta su exposición a la fortaleza del peso.

Para las empresas que mueven efectivo a través de la frontera, desde proveedores de automóviles hasta mineras, esa es una razón para aumentar las protecciones contra las oscilaciones de la moneda.

El ecosistema del peso mexicano se ha diversificado mucho más”, dijo Phil Hermon, jefe de crecimiento y ejecución de productos FX de CME Group Inc. “Ahora hay mucha más gente activa y muchas más empresas activas en él”. que nunca antes”.

Ya hay evidencia de una mayor actividad de cobertura. Los operadores comerciales, que recurren al mercado de opciones y futuros de divisas para protegerse, aumentaron las ventas cortas en pesos en abril al nivel más alto en más de cuatro años, unos 145 mil contratos por un valor aproximado de 4 mil 500 millones de dólares, según datos recientes de la Commodity Futures Trading Commission y CME Group.

Si bien esa posición se ha reducido en las últimas semanas, todavía se compara con un promedio semanal a largo plazo de unos 25 mil contratos cortos según los datos de la CFTC que se remontan a 1995.

La mayor necesidad de protección va acompañada de un impresionante aumento del peso. Es la única moneda importante de las 16 rastreadas por Bloomberg este año que registra una ganancia sustancial frente al dólar estadounidense. También acaba de registrar su mejor racha anual en al menos 25 años.

Al mismo tiempo, los altos rendimientos de los bonos del gobierno mexicano han resultado atractivos para los operadores internacionales que buscan acumular efectivo. Además, los ingresos relacionados con Estados Unidos en las principales industrias mexicanas han aumentado durante la última década, según MSCI Inc. Estados Unidos ahora importa más de México que de cualquier otro país del mundo, suplantando a China en 2023.

Amol Dhargalkar, presidente y socio director de Chatham Financial Corp., una firma de asesoría en materia de cobertura, dijo que “hemos visto una apreciación real del peso durante el año pasado. Se trata de un cambio bastante dramático en el costo de los bienes vendidos para las empresas”..

Aptiv Plc es una de las empresas que busca protección. Cuando el proveedor de repuestos para automóviles informó sus resultados a principios de este mes, destacó el impacto de las monedas (particularmente el peso mexicano y el yuan chino) en sus perspectivas de ingresos operativos para este año, entre otros factores, reduciendo las estimaciones para 2024 en unos 50 millones de dólares.

“Aunque muchos pronósticos esperan que el peso se debilite a lo largo del año, el peso se ha mantenido más fuerte que nuestras expectativas iniciales”, dijo a los analistas el director financiero Joseph Massaro.

Aptiv ha actualizado su guía para reflejar un tipo de cambio de 17 pesos por dólar, destacó Massaro, casi un 9 por ciento más fuerte que el promedio de largo plazo de la moneda mexicana durante la última década.

Con información de Bloomberg.